Драги вытащил экономику из пропасти

Всего несколько месяцев назад аналитики предполагали, что Европе грозит потерянное десятилетие инфляции в японском стиле, которое усугубится ростом безработицы и национальными движениями.

Мало кто верил, что главе ЕЦБ удастся что-либо изменить.

Некоторые даже утверждали, что Драги в страхе «убежит» из ЕЦБ и станет президентом Италии.

Однако Драги - удивил. Во-первых, масштабами программы количественного смягчения, запущенной ЕЦБ, которые вдвое превысили ожидания. Стоит отметить, что даже те, кто выступал против нее, в частности, министр финансов Германии, Вольфганг Шойбле, вынуждены были согласиться, что эта затея начинает приносить плоды.

Во-вторых, почти все экономические индикаторы ползут вверх, особенно потребление. К примеру, продажи автомобилей выросли на 13%, благодаря 40%-ному приросту в Испании.

Кроме того, стоит отметить, что инфляционные ожидания перестали падать.

Аналитики Oxford Economics прогнозируют, что «инфляция существенно не превысит нулевую отметку до осени, тогда как после ее темпы ускорятся, на 1.6% в год в 2016, превзойдя ожидания специалистов.»

Однако это не обещает количественному смягчению досрочного завершения.

BNP Paribas сообщил, что его последний опрос аналитиков показал повышение инфляционных ожиданий на 2016 и далее, подтверждая, что программа смягчения Марио Драги дает желаемый эффект.»

На пресс-конференции в среду, настроения Драги были «бычьими» - он опровергал утверждения, что смягчение может обусловить «пузыри» на финансовых рынках, подчеркивая, что намерен продолжать выкуп гособлигаций, как минимум, до сентября 2016.

Вот что пишут аналитики Credit Suisse по этому поводу:

«На наш взгляд, монетарная политика ЕЦБ намного более агрессивна, чем та, которую проводили в свое время США и Япония, тогда как ее влияние на глобальные потоки капитала пока еще недооценено во многих кругах…

Как и Пол Волкер, стоявший во главе ФРС в 1980-х, Драги сохраняет радикальные настроения, и его стремление силой вытеснить инвесторов из безопасных активов будет продолжаться.

Волкер провел серию болезненных, однако, в конечном счете, успешных повышений ставок, пытаясь успокоить высокую инфляцию. Удастся ли Драги сделать обратное и ускорить ее?»

Take-profit.org